林奇通过对股票分类来把握成长性投资机会和资产隐蔽性投资机会,这样就完整建立起了第三代价值投资体系,不过他似乎并没有特别强调为巴菲特认同的市场性专利,或者说某种无形资产,所以巴菲特作为第二代价值投资的代表实在是实至名归。
林奇首创了股票分类的方法,将公司分类这样就可以根据不同特点采取不同的价值投资方式,比如对于周期性,低速增长性,稳定增长性和资产隐蔽性,起死回生型等就应该使用“价格低于内在价值”的格雷厄姆投资,而对于高速成长型则应该遵循菲利普·费雪的投资程序。
林奇认为把投资建立在那些似是而非的空泛规则上是错误的,绝对不可能找到一个适用于所有股票类型的具体而普遍的投资法则。林奇提醒投资者应该区别对待不同类型的股票,这样才是真正的价值投资。
(5)使用市盈增长比率寻找成长性股票
使用市盈增长比率是林奇的拿手好戏,据说也是林奇最为出名的地方。通常而言,市盈增长比率(PEG)是市盈率除以长期的增长率,也就是预期增长率,但是林奇认为预期并不可靠,所以他采用的是历史增长率来计算市盈增长比率。