由于内战的缘故，熊耀华随家人移居香港，就读于德声教会小学。1950年漂洋过海，定居台湾。先就读师院附中（今师大附中）初中部，1954年秋考上成功中学（高中）。才华洋溢的熊耀华在这段时间大量写诗，投稿蓝星诗刊、成功青年等。可惜天伦梦碎，就读成功中学时，父亲熊飞（熊鹏声）因外遇抛弃妻儿，不久熊耀华亦离家出走，独居于浦城街，一度加入帮派，刀疤累累。
高二时（1955），熊耀华在晨光杂志发表小说《从北国到南国》，1957年秋，古龙进入淡江英专（即淡江大学前身），就读夜间部英语科。第二年旋即弃学，与舞女郑月霞（莉莉）同居于台北县瑞芳镇郑家。为了谋生，他开始从事武侠小说创作。1960年至1963年是古龙的潜伏阶段或试笔阶段，发表了《孤星传》《护花铃》等十余部小说。由于大量接触外国文学，作品有浓厚的西方文艺色彩。这时，台湾武坛以三剑客卧龙生、司马翎、诸葛青云为尊，古龙特意结交他们，还替他们代笔了几部。最重要的朋友牛哥（李费蒙）、牛嫂（冯娜妮）也在这段时间认识（后者也是古龙初中、英专的学姊）。兄长辈如邹郎和胡正群也很照顾古龙。
1963年起，古龙接连发表了《情人箭》《大旗英雄传》《浣花洗剑录》《名剑风流》《武林外史》和《绝代双骄》等六部长篇，皆接近或超过百万字，质感也明显提升，遂跃登为“四大天王”之一。1964年至1966年发表的《浣花洗剑录》向《宫本武藏》等日本时代小说取经，探索武道（天道），另辟武侠蹊径。《武林外史》奠定古龙武侠小说的“浪子”风味，强化了《名剑风流》的现代感。《绝代双骄》有明显的寓言化倾向，是第一部大红大紫的长篇武侠喜剧。传为美谈的是，香港知名作家倪匡替明报邀稿《绝代双骄》，从此和古龙结为莫逆。往后近二十年，倪匡每到台湾，就会和好哥儿们吃饭、喝酒、玩女人，两人也常跨海打电话，诉说寂寞，聊到天昏地暗。
1967年，《铁血传奇》（即楚留香传奇）破茧而出，集武侠、文艺、侦探、推理、寓言于一身，自立门派，树立其“新派掌门人”的标竿，也开启了往后十馀年的黄金时代。《多情剑客无情剑》再接再厉，成为武侠史上惊世艳俗的不朽名著。《楚留香传奇》系列、《多情剑客无情剑》《萧十一郎》《流星‧蝴蝶‧剑》《欢乐英雄》《大人物》《陆小凤》系列、《七种武器》系列、《天涯‧明月‧刀》《三少爷的剑》《白玉老虎》《碧血洗银枪》《英雄无泪》等作品均广受读者欢迎。其中《陆小凤》系列由金庸封笔后亲自替旗下的明报邀稿，有“盟主”传承的意味。另《天涯‧明月‧刀》因理念较为前卫，被中国时报腰斩，古龙引为憾事。1976年香港邵氏以《流星‧蝴蝶‧剑》和本书为底本，开创了武侠电影的又一次高峰，也缔造了古龙的电影时代。中国时报后来又向古龙邀稿，于是有了《碧血洗银枪》－－这可以说是古龙的“王子复仇记”了。
古龙的创作理念是“求新求变”，不受传统拘束，将中外经典镕铸一炉。从创作中期直到末期，他不断突破自我，多次说“武侠小说到了要变的时候”。中外镕铸者，如王度庐鹤－铁五部曲和《野性的呼唤》共融于《多情剑客无情剑》，又如《小妇人》融入《欢乐英雄》，《教父》和日本漫画《带子狼》融入《流星‧蝴蝶‧剑》他也在小说渗入散文和新诗的句法，写出《天涯‧明月‧刀》等小说。直到1979年《英雄无泪》《新月传奇》完成后才进入衰退阶段，创作锐减，代笔横行。这和古龙兴趣转向编剧，以及健康不佳有极大关系。
